2021.08.11|任天堂(7974)2022年3月期第1四半期決算コメント

任天堂(7974)2022年3月期第1四半期決算コメント/ financialreport7974-fy2022-1q

執筆:西村 麻美

任天堂の株価情報

株価
(2021/8/6)
時価総額 自己資本比率 ROE ROIC
52,390円 6.2兆円 78.5% 26.6% 24.4%
PER
(実績)
PER
(予想)
PBR 配当利回り EV / EBITDA
12.99倍 18.36倍 3.46倍 2.72% 10.7倍


2022年3月期第1四半期決算

売上高3,226億円(前年同期比9.9%減
営業利益1,197億円(同17.3%減
四半期純利益927億円(同12.9%減)

減収減益の決算だった。売上段階の為替の影響が+134億円あったものの、「あつまれ どうぶつの森」が大きく伸びていた前年同期に比べて鈍化した事が数字に表れた。営業利益率は前年同期比3.3pt低下し、37.1%となった。期中の平均為替レートは、1USドル=109.46円、1ユーロ=131.87円だった。

売上高の内訳はゲーム専用機(ハードウェア、ソフトウェア、アクセサリ)が3,089億円(前年同期比10.3%減)、モバイル・IP関連収入(スマートデバイス向け課金収入、ロイヤルティ収入等)が131億円(同0.6%減)、その他が5億円(同72.6%増)だった。

地域別売上高比率は日本が22.1%、米大陸が43.5%、欧州が24.2%、その他地域が10.2%で、海外売上高比率は77.9%だった。

2021年第1四半期(4~6月期)の主なソフトウェア、ハードウェアの商品の販売本数は以下の通りである。

・『あつまれ どうぶつの森』126万本(前年同期の約1割)
・『Newポケモンスナップ』207万本(海外売上、2021年4月発売)
・『マリオゴルフ スーパーラッシュ』134万本(日本、海外両方での売上、2021年6月発売)
・Nintendo Switch 331万台 (前年同期比26万台)
・Nintendo Switch Lite 114万台(前年同期比約半減)


2022年3月期予想

会社計画の業績予想は従前見通しを維持した。

売上高1兆6,000億円(前期比9%減
営業利益5,000億円(同22.0%減
当期利益3,400億円(同29.2%減

前提となる為替レートは、1ドル105円、1ユーロ120円としている。年間配当金の予想額は上記予想を基にすると1,430円になる予定である。

任天堂は有機ELディスプレーを搭載した新型Switchを10月に発売すると発表した。

第1四半期の決算発表と同時に自社株買いを発表した。上限を180万株(発行済み株式総数に対する割合1.51%)、取得総額1,000億円として実施期間は2021年8月6日から9月15日まで市場買い付けを行う。


アナリストによる投資スタンス

第1四半期決算を受けて、本日(2021年8月6日)株価は急落し年初来安値をつけた。やはりSwitch Lite、あつ森はピークアウトし、鈍化がはっきりと表れた決算であったため、売られるのは妥当であると考える。株価バリュエーションは予想PERが18.39倍、PBRが3.4倍、EV/EBITDAが10.7倍であるが、今期は減収減益決算であり、ここから更に下げるのではと考える。


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プロフィール

西村麻実 / MamiNishimura
株式会社クリプタクト
マーケットアナリスト 西村 麻美

新卒でメリルリンチ証券東京支店入社後コーネル大学経営大学院にMBA留学。
卒業後東京に戻りHSBCアセットマネージメントにて日本株アナリスト、年金運用、アライアンスバーンスタイン東京支店にてプロダクト・マネージャーとして勤務後フリーランスのコンサルタントを経て現職。


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