2021.05.31|フルヤ金属(7826)2021年6月期第三四半期決算コメント

フルヤ金属(7826)2021年6月期第三四半期決算コメント / financialreport7826-fy2021-3q

執筆:西村 麻美

フルヤ金属の株価情報

株価(2021/5/20) 時価総額 自己資本比率 ROE ROIC
7,250円 505億円 53.5% 10.0% 6.7%
PER(実績) PER(予想) PBR 配当利回り EV/EBITDA
16.65倍 9.53倍 1.99倍 1.81% 7.0倍


2021年6月期第三四半期決算

フルヤ金属の2021年6月期の第三四半期決算(累計)結果は

売上高 226億円 (前年同期比37.7%増⤴
営業利益 60億円 (同127.1%増⤴
四半期純利益 39億円 (同114.4%増⤴

大幅増益決算だった。昨年設備投資を実施した精製・回収(リサイクル)並びに触媒の受注増加、単結晶育成装置向けイリジウムルツボの受注回復、半導体装置向け温度センサーの受注好調、加えて有機EL向け化合物の受注も回復し、業績は堅調に推移した。また一部貴金属価格の想定を大きく上回る上昇や、それに伴う前倒しの需要、フルヤ金属の受注とは無関係な一過性の貴金属原材料の大口受注があったことから会社予想を上回る結果となった。


事業セグメント別の売上高と売上総利益は以下の通りである。

■電子
スマートフォンや医療関連で使用される単結晶育成装置向けイリジウムルツボの受注が回復し、また、貴金属価格の上昇から先行きの需給逼迫懸念から前倒しで手当てをしたい企業の注文があった。

売上高 50億円 (前年同四半期比56.2%増
売上総利益 10億円 (同35.9%増

■薄膜
HD向けルテニウムターゲットの受注が堅調に推移したが、一方タッチパネル配線向け銀合金ターゲットの受注が減少した。

売上高 62億円 (同9.6%減
売上総利益 20億円 (同2.3%増

■センサー
半導体業界の活況を受け、半導体製造装置メーカーおよび海外半導体メーカーからの受注が引続き好調であった。

売上高 25億円 (同45.9%増
売上総利益 8.4億円 (同40.8%増

■ケミカル
昨年実施した設備投資の設備稼働に伴い、精製・回収(リサイクル)の受注が好調に推移し、化学プラント向け触媒の受注が回復した。また、有機EL向け化合物の受注も回復し、電極向け化合物の受注も堅調に推移し、貴金属原材料の前倒し手当ても発生した。

売上高 67億円 (同48.5%増
売上総利益 28億円 (同181.1%増

■その他
フルヤ金属の受注とは無関係な一過性の貴金属原材料の大口受注があった。

売上高 21億円 (前年同期は8,900万円)
売上総利益 12億円 (同2,200万円)

海外売上高の割合は第三四半期までの累計で輸出売上高は145億円(総売上高に占める割合は64.3%)となった。内訳はアジア向けが93億円(64.4%)、欧州向けが27億円(18.6%)、北米向けが24億円(17%)であった。


2021年6月期予想

通期の会社計画の業績予想は4月半ばに上方修正を発表した数字の通りである。

売上高 320億円 (前期比40.2%増
営業利益 79億円 (同116.1%増
当期純利益 50億円 (同98.9%増
EPS 760.79円

第三四半期の決算発表と同時に配当予想を修正した。2021年3月に創業70周年を迎えた事を記念して記念配当を行う事を発表した。

前回予想
期末配当金 80.00円 年間配当金 合計80.00円

今回修正
期末配当金 130.00円(普通配当100.00円、記念配当30.00円)年間配当金合計130.00円


アナリストによる投資スタンス

第三四半期の決算発表後に更なる上方修正の発表がなかった事と株式市場の地合いの悪さで株価はこの一週間で25%ほど下げた。四月半ばの上方修正発表後にかなり買われた事の反動からの調整とも言えるだろう。現在の株価で予想PERは9.53倍、PBRは1.99倍、EV/EBITDAは7.0倍と割安である。


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プロフィール

西村麻実 / MamiNishimura
株式会社クリプタクト
マーケットアナリスト 西村 麻美

新卒でメリルリンチ証券東京支店入社後コーネル大学経営大学院にMBA留学。
卒業後東京に戻りHSBCアセットマネージメントにて日本株アナリスト、年金運用、アライアンスバーンスタイン東京支店にてプロダクト・マネージャーとして勤務後フリーランスのコンサルタントを経て現職。


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